Агентство инвестиционного синтеза
Адрес www.zinsin.ru      E-mail zinsinmail@mail.ru      Тел.  8 - 926 - 180-02-68 (г. Москва)

  Соединяем идеи с реальностью !
Агентство инвестиционного синтеза

Посредник Предприниматель Менеджер Директор Собственник Инвестор Студент Аналитик Консультант

Библиотека   

 


Главная
Продукция и услуги
 Каталог
 Разработка проектов
 Продажа проектов
 Презентация проектов
 Консультации
 Деловые игры
и семинары

 Электронные книги

Прайс-лист
Аналитика
 Методы работы
 Архив рассылки
 Библиотека
 Архив текстов

Информация
 История фирмы
 Помощь
 Как сделать заказ
 Сотрудничество
 Связь


Рассылки Subscribe.Ru
Проектирование бизнеса и организация инвест деятельности
Подписаться письмом
 

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования


Дисконтирование

         2.7. При оценке эффективности инвестиционного  проекта соиз-
    мерение разновременных показателей осуществляется  путем приведе-
    ния (дисконтирования) их к ценности в начальном  периоде. <*> Для
    приведения  разновременных  затрат,  результатов  и  эффектов ис-
    пользуется норма дисконта (Е), равная  приемлемой  для  инвестора
    норме дохода на капитал (Приложение 5).
         Технически приведение к базисному  моменту  времени  затрат,
    результатов и эффектов, имеющих место на t-ом шаге расчета реали-
    зации проекта, удобно производить путем их умножения на коэффици-
    ент дисконтирования at, определяемый для постоянной нормы дискон-
    та E как:
                               1
                      at = --------- ,                   (2.2)
                          (1 + Е)xxt
         где t - номер шага расчета (t = 0,1,2,...Т), а  Т - горизонт
    расчета.
         Если же норма дисконта меняется во времени и  на  t-ом  шаге
    расчета равна Et, то коэффициент дисконтирования равен:
                                 1
               a0 = 1 и at =  -------   при t > 0.       (2.3)
                             t
                             П (1 + Ek)
                            k=1
         --------------------------------
         <*> В Рекомендациях предусмотрено приведение к  моменту вре-
    мени t = 0, непосредственно после первого шага. Возможно, однако,
    приведение к фиксированному моменту (например, при сравнении про-
    ектов, начинающихся в различные моменты времени).


Показатели инвестиционных проектов

 
         2.8. Сравнение различных инвестиционных проектов  (или вари-
    антов проекта) и выбор лучшего из них рекомендуется производить с
    использованием различных показателей, к которым относятся:
         чистый дисконтированный доход <*> (ЧДД) или интегральный эф-
    фект;
         индекс доходности <**> (ИД);
         внутренняя норма доходности <***> (ВНД);
         срок окупаемости;
         другие показатели, отражающие интересы участников или специ-
    фику проекта.
         При использовании показателей для сравнения различных инвес-
    тиционных проектов (вариантов проекта) они должны  быть приведены
    к сопоставимому виду.
         --------------------------------
         <*> Используются также другие  названия:  чистая приведенная
    (или чистая  современная)  стоимость,  интегральный  эффект,  Net
    Present Value (NPV).
         <**> Другие названия -  индекс  прибыльности,  Profitability
    Index (PI).
         <***> Другое  название -  внутренняя  норма  прибыли, рента-
    бельности, возврата инвестиций, Internal Rate of Return (IRR).


Оглавление Наверх

Чистый дисконтированный доход

 


Содержание


Введение

1. Основные принципы, назначение и область применения рекомендаций

2. Эффективность инвестиционных проектов:
общие положения и показатели

3. Коммерческая эффективность

4. Бюджетная эффективность

5. Экономическая эффективность

6. Особенности оценки эффективности проектов с учетом факторов риска и неопределенности

П1. Основные понятия, используемые в рекомендациях

П2. Оценка финансового состояния в процессе инвестиционного проектирования

П3. Особенности оценки эффективности проектов с иностранным участием

П4. Измерение и оценка социальных последствий проекта

П5. Методика расчетов

П6. Неформальные процедуры отбора и оценки инвестиционных проектов

П7. Информационные обеспечения расчета потока реальных денег

4. Текущие издержки на общий объем выпуска продукции, работ, услуг

5.Структура текущий издержек по видам продукции

6.Потребность в оборотном капитале

7. Источники финансирования



Адрес www.zinsin.ru      E-mail zinsinmail@mail.ru      Тел.  8 - 926 - 180-02-68 (г. Москва)

Агентство инвестиционного синтеза